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国信期货:股指观望,金银下方有支撑,苹果逢低做多!

发布时间: 2022-07-06 文章来源: 互联网 浏览量 7

股指:切换暂缓,股指暂时观望;
近期国内股票市场切换显著,市场从前期的行业板块出现回落。且资金在集中板块方面,又获得与前期的赛道板块一致的抱团行为。锂电池电动车产业链以及新能源光伏两大赛道,导致市场的集中风险再度显现。从多元化投资日渐集中的现象说明目前资金的谨慎。股市波动加大,股指暂时观望。

国债:利率波动较大,国债观望;
近期现券利率波动较大,半年末之后,央行公开市场操作开始逐步净回笼货币。银行间方面,市场流动性依旧充足,政策传导经济方面,地方政府的收入目前仍然有所限制,在房地产无法有效推动下,仍然需要央行督促金融机构放贷,利率呈现不确定性的波动,国债转为观望。

锌镍:美国经济衰退风险上升,锌镍偏弱震荡;
周二晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌2.01%。7月5日盘中,美国2年期和5年期国债收益率出现短暂倒挂。国债收益率倒挂通常被视为经济衰退的信号。根据彭博经济的最新预测,在消费者信心创下历史新低且利率飙升之后,美国未来12个月内经济衰退的可能性已飙升至38%。基本面方面,北溪管道输气量仍然在低位且计划7月11日到21日常规维护,7月份天然气输送量较6月份再下跌三分之一,欧洲天然气供给紧张,电力价格回到3月份高位,欧洲炼厂成本再度上行。外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率低位。库存方面,LME库存低位,近期略有增加,内盘库存因贸易商出口套利去库速度加快,内盘库存转移有利于缓解外盘供应紧张问题。短期锌价自身基本面矛盾不突出,宏观主导盘面,预计偏弱震荡。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周二晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌3.61%。基本面方面,5月镍铁进口量大增至49.21万吨,同比增幅达到63.5%。需求端,6月不锈钢企业减产,对镍影响较大。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。受镍价回调及疫情缓解等影响2022年6月合金行业PMI综合指数终值50.18%高于荣枯线,订单指数及采购指数出现明显回暖,但因采购周期及上周镍价反弹影响,镍板现货成交整体偏弱。短期来看,宏观仍然有压力,镍价维持偏弱震荡走势。

贵金属:美债利差再度倒挂 衰退预期下贵金属跟跌;
周二晚间,COMEX黄金期货下跌2.1%报1763.9美元/盎司,COMEX白银期货下跌2.7%报19.121美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2208主力合约报383.22元/克,下跌1.87%;沪银2212主力合约报4238元/千克,下跌3.26%。市场衰退预期再度升温,隔夜原油价格大幅下挫,10年2年期美债利差出现倒挂。金银跟跌,黄金跌破1800美元重要支撑。另外拜登政府释放取消对华关税方面信号,美国智库预计将边际上拉低CPI 0.3%。上周美国ISM制造业新订单指数,2年来首次跌入收缩区间。亚特兰大联储GDPNow模型预测,二季度美国GDP增长将录得负值。美债10年期通胀预期降至2.3%附近,基本回到美联储对通胀预期的合意水平,但支持通胀的因素改变有限,通胀预期可能进一步下行空间比较有限,在当前位置上,金银比进一步追多可能已不再合适。单边上,市场在预期衰退同时预期央行紧缩降温,金银下方仍有支撑。

花生:小幅上涨产地信心充足;
周二,花生期货小幅上行。主力合约PK2210收9606,较上一交易日涨0.02%,减仓0.2万手,持仓12万手。花生处消费淡季,下游批发市场少量补库,关注7月下旬后市场补库情况。新作方面,近期部分产区如河南、东北、山东降雨,局部地区雨势较大。花生作为一种惧涝作物,需要关注积水的情况。新作暂未大面积收获,关注产区种植动态,短期建议观望。



苹果:山东冷库交易好转 苹果小幅上涨;
周二,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210高开震荡,收9222,午后走弱收窄涨幅,较上一交易日涨0.73%,减仓0.7万手,持仓15万手。近期西北地区的部分客商,前往山东货地区采购部分货源补充档口需求,山东地区冷库成交比之前略有好转。但批发市场整体行情比较差,市场到货不多,出货速度较慢。我们需要观察旧季苹果的收尾价格。今年减产确定,对于减产幅度的兑现,还需要等待后期修正数据。操作建议逢低做多思路对待。

玉米:商品整体下跌 玉米表现偏弱;
周二夜盘玉米期货偏弱,主力c2209收报2667元,跌1.33%。供需方面来看,目前陈化稻继续拍卖形成持续补充,进口谷物到港下降不明显,南方销区谷物库存仍处于高位,需求端生猪养殖利润回升,肉鸡利润保持较高位,饲料需求后期有望企稳,但饲料企业做高库存的动力有限,深加工企业玉米库存有所下降,但成品库存较高,因而采购原料积极性有限,总体上来看,现货供需矛盾不大,对期货指引不强。近期商品市场焦点转向关注经济衰退而集体走跌,玉米亦面临着一定抛售压力,但目前玉米期货已经较大幅度贴水现货,继续下行阻力或加大。操作上,观望为主。

生猪:担心政策调控 生猪小幅调整;
周二生猪期货小幅调整,主力LH2209暂报22190元,跌0.25%,因发改委开始关注近期猪价的快速上涨,并声称研究启动冻肉储备投放。现货方面,根据汇易网,河南报价24.3元/公斤-24.8元/公斤,涨1.8元/公斤;山东报价23.7元/公斤-24.3元/公斤,涨1.6元/公斤。从供应来看,6-9月出栏环比下降概率较大,且季节性而言,当下至8月中亦是易涨难跌的窗口,整体后市看涨氛围较强更加大压栏及二次育肥的行为,使得阶段性供应逾加紧张。尽管目前盘面利润已经处于较高水平,略有高估之嫌,但在现货上涨出现明确拐头迹象前,盘面或仍维持偏强格局。操作上,建议逢高套保锁定利润为主。单边投机交易观望。

油脂:原油大幅下挫 国内外油脂加速下滑;
周二CBOT豆油期货大幅下跌,其中基准期约收低7.95%,创下自1月份以来的最低水平,因为全球经济衰退担忧加剧,国际原油暴跌。12月期约收低4.96美分,报收57.42美分/磅。受此影响,夜盘连豆油低开低走,跌势延续。截止收盘Y2209收9076,跌366(-3.88%)。
周二BMD毛棕榈油期货下跌,延续了上周五以来的跌势,基准合约创下9月份以来的最低点,因为担心印尼扩大棕榈油出口配额将会导致马来西亚棕榈油出口放慢。9月毛棕榈油较上一交易日下跌179令吉或4.11%,报收4,171令吉/吨。夜盘马棕油继续下挫。受此影响,连棕油夜盘跌势延续。截止收盘P2209收8176,跌450(-5.22%)。
周二ICE加油菜籽期货市场收盘大幅下跌,其中基准期约收低2.15%,因为商品市场及金融市场上风险厌恶情绪占据上风,令油菜籽价格承压。11月期约收低18.20加元,报收828.60加元/吨。夜盘菜油大幅下挫。截止收盘OI2209收10680,跌629(-5.56%)。经济衰退引发的需求担忧持续发酵,国际原油大幅下挫,油脂最后的稻草坍塌,油脂熊市已然启动。保持偏空的操作为宜。

豆类:周边市场拖累 美豆大幅下挫;
周二CBOT大豆期货收盘下跌,其中基准期约收低5.7%,创下2021年12月份以来的最低水平,国际原油期货暴跌9%,芝加哥豆油下挫8%,对大豆市场构成压力。经济衰退的担忧持续升温,投机基金继续从大宗商品市场上撤离。11月期约收低79.25美分,报收1316美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘低位震荡收跌。尽管国内豆粕现货需求有乐观预期,但是库存依然高位,价格依然承压。相对而言连粕周三或补跌,弱势震荡延续,短线操作。

白糖: 原糖再度下跌 受经济忧虑打压;
原糖期货刷新四个月低点,全球经济衰退忧虑持续发酵,原油大幅下挫。10合约下跌0.27美分/磅,跌幅为1.5%。经济衰退的风险使得市场对于商品开始抛售。原油价格大幅下跌,将导致巴西乙醇价格下滑,使得后期巴西甘蔗制糖比上升。不过跌破18美分后,原糖抗跌性有所体现,走势强于其他品种。夜盘郑糖跟随外盘下跌。基本面来看,国内短期供应压力有限。更多受到外部影响。商品集体下跌,外盘下挫。郑糖5800点一线跌破,但下方空间或有限。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉触及跌停 美元走强衰退忧虑持续;
美棉再度大幅下挫,衰退风险不断上升,市场对经济预期悲观,美元走强打压棉价。12合约下跌4美分/磅,跌幅为4%。宏观面压力持续发酵,美国通胀以及加息导致经济衰退的担忧升温,大宗商品以及股市下挫,棉价的金融属性主导短期行情波动。等待市场消化宏观利空影响。夜盘郑棉再度走弱。短期国际市场大幅走低,郑棉基本跟随外盘波动,下方支撑关注前低一线。操作上建议短线交易为主。

来源:国信期货


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